Россия подстрахует валютную ликвидность евробондами
Российские власти обсуждают возможность расширения перечня активов для инвестирования средств резервных фондов за счет еврооблигаций, выпущенных по английскому праву, что может помочь при дефиците валютной ликвидности на фоне запрета инвесторам из Евросоюза и США покупать бумаги эмитентов из РФ.
Пока же Минфин готов помочь финансовому сектору с рублевой ликвидностью, размещая до 500 миллиардов рублей бюджетных средств на депозиты в банках, которые также могут рассчитывать на подкрепление капиталом из российской казны.
При пересмотре структуры вложений резервов, в которые входят Резервный фонд и ФНБ, в сторону стран БРИКС, в перечень также могут войти бразильские активы, сказал Силуанов.
«Бразилия, предположим. Вполне можно было бы рассмотреть вложения в еврооблигации, выпущенные по английскому праву – это более высокодоходные, более конечно рисковые бумаги, но в целях дифференциации вложений – вполне можно было», — сказал Силуанов.
«Я не думаю, что большие объемы будут, но над этим вопросом мы работаем».
Санкции ЕС и США против России за вмешательство в дела Украины закрыли рынки капитала для российских банков и компаний, вызвав напряженность с валютной ликвидностью. В поиске валюты банки стали взывать к Центробанку, который подстраховал им кассовые разрывы однодневными свопами по продаже долларов за рубли. Пока этот инструмент не нашел спроса у банков, а удлинять его ЦБР не собирается.
Длинные свопы ЦБР рассматривает как трату резервов, говорит Силуанов:
«Если длинные свопы, то ЦБ рассматривает их как трату резервов. Пока мы очень аккуратно относимся к использованию валютных резервов».
СКОРАЯ ПОМОЩЬ
На фоне оттока клиентского фондирования и закрытого доступа на международные рынки основным источником ресурсов банков становятся средства ЦБР и Минфина.
Минфин и дальше готов снабжать рублевой ликвидностью финансовый сектор, пять крупнейших игроков которого — Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Россельхозбанк [RSSBK.UL] и Внешэкономбанк — оказались под санкциями.
«Мы будем помогать банкам таким инструментом, как депозитные аукционы по размещению бюджетных средств», — сказал Силуанов.
«У нас свободные кассовые остатки на 1 октября составляют 900 миллиардов рублей. Мы договорились, что будем держать их на уровне 400 миллиардов, а 500 миллиардов будем размещать в банки на депозиты. По периодичности посмотрим, это может быть и раз в неделю, и раз в месяц».
Банки, от которых власти ждут кредитов экономике, также могут вновь получить капитальную поддержку от государства.
Помимо согласия продлить старые антикризисные кредиты, выданные ВЭБом в капитал, на 50 лет, Минфин готов поделиться с банками частью антикризисных резервов и доходами бюджета за счет прибыли Центробанка.
«Посмотрим на поддержку за счет антикризисного резерва — за счет них можно было говорить о докапитализации банков. Кроме того, в этом году ЦБ получит больше прибыли, и соответственно, больше нам перечислит (в бюджет). И то, что выше тех объемов, которые мы запланировали, мы будем готовы отправить в поддержку ключевых банков, в том числе тех, кто подпал под санкции», — сказал Силуанов, поддержав предложение министра экономики Алексея Улюкаева.
Улюкаев говорил, что сверх плана ЦБ может заработать в этом году около 300 миллиардов рублей.
Российские власти уже одобрили поддержку ВТБ, Россельхозбанка и Газпромбанка за счет конвертации в привилегированные акции субординированных кредитов, выданных в кризис 2008-2009 годов из средств ФНБ, а Сбербанку разрешили продлить субординированный кредит от ЦБ на 500 миллиардов рублей.
Всего ВЭБ выдал кредиты 17 банкам на сумму свыше 400 миллиардов рублей.
«Наши банки предлагают продлить субординированные кредиты на 50 лет, чтобы их можно было учесть в капитале по Базельским требованиям. Мы готовы рассматривать такую возможность», — сказал Силуанов.
Еще одним источником капитала для банков могут быть остатки с 2013 года пенсионных средств, которые будут переданы в негосударственные пенсионные фонды — около 450-500 миллиардов рублей.
«Нужно, чтобы негосударственные пенсионные фонды формировали свои инвестиционные портфели, вкладывались в облигации, в том числе, суверенные, в облигации банков и коммерческих структур. Это потенциально длинные ресурсы, которые сегодня нужны экономике», — сказал Силуанов.
По его словам, источником помощи ВЭБу послужит антикризисный фонд, из которого госкорпорация может получить около 30 миллиардов рублей вместо запрашиваемых 100 миллиардов рублей.
Россельхозбанку могут быть выделены средства из бюджетных расходов, направляемых на поддержку сельского хозяйства, но в каком объеме, Силуанов не сказал.
По его словам, у ВТБ нет в этом году проблем с погашением займов, но могут возникнуть вопросы с наращиванием кредитования, для которого нужен капитал.
«Пока не рассматриваем вопрос о дополнительной капитализации, но будем следить за ситуацией. С погашением внешних займов у ВТБ в ближайшее время проблем не будет. Возможно, не растут, как раньше, объемы кредитования, для этого нужен капитал, но они получат перевод суборда в префы», — сказал Силуанов.
ИЗБИРАТЕЛЬНАЯ ПОДДЕРЖКА
К идее новых субординированных кредитов банкам из ФНБ Силуанов относится осторожно, поскольку использование фонда ограничено 60 процентами, и возможны лишь варианты перераспределения.
«Около 40 процентов мы уже набрали, 10 процентов — РФПИ, 10 процентов – Росатом. Чтобы выделить средства Новатэку и Роснефти, надо снизить долю РФПИ. Возможно, чтобы высвободить ресурсы для помощи банкам, надо еще перераспределить, но у нас есть четкое понимание, что больше 60 процентов мы не будем распечатывать. Но в рамках 60 процентов — возможно», — сказал он.
Силуанов говорит, что заявку от Новатэка Минфин уже получил.
«Обсуждалось обращение Роснефти за поддержкой из ФНБ. Получили, не получили (заявку) — не могу сказать. По Новатэку получили (заявку). Речь шла о суммах до 150 миллиардов рублей. Думаю, будет меньше».
Минфин считает, что в отличие от кризиса 2008-2009 годов, сейчас надо экономить, оказывая избирательную помощь.
«Мы в кризис 2008-2009 года очень много средств из резервов — порядка 8 процентов ВВП — потратили на поддержку экономики, помогли банкам и предприятиям, в том числе, неэффективным. Сейчас это невозможно, — сказал Силуанов. — Поэтому оказывать поддержку экономике, на наш взгляд, можно через финансовые структуры, а банки уже самостоятельно разберутся со своими заемщиками».
«Не нужно поддерживать неэффективное производство, и нет ничего страшного в банкротстве убыточных предприятий. Это не означает остановку производства. Возможно, сменится собственник. Новый владелец поменяет модель управления, выведет предприятие из кризиса, из убытков».